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年内终末一次中期假贷便利（MLF）操作出炉。2024年12月25日，央行开展3000亿元MLF操作，中标利率为2.00%，与上期握平。操作后，中期假贷便利余额为50890亿元。鉴于本月有1.45万亿元MLF到期，央行这次MLF操看成缩量平价续作。

同日，央行进行1923亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前握平。因当日有3876亿元7天期逆回购到期，好意思满净回笼1953亿元。

值得疑问的场所是，MLF大额净回笼是否意味着要收紧流动性？“本月MLF大幅操作缩量，但并不虞味着央行在显赫缩减中期阛阓流动性投放。”东方金诚首席宏不雅分析师王青25日分析以为，“现时处于一揽子增量计策发力阶段，加之货币计策基调已由‘慎重’转向‘铁心宽松’，12月中央经济职责会议条目‘保握流动性充裕’，由此央行融会过较大规模开展买断式逆回购、适量续作MLF等方式，保握中期阛阓流动性处于合理充裕景况，以此相沿银行加大信贷投放力度，不绝相沿政府债券刊行，融会阛阓预期。”

本色上，本年以来，央行器具箱取得了进一步施行，在公开阛阓操作中增多了国债买卖、买断式逆回购等器具，铁心平滑四季度聚首到期的MLF，收缩滚续操作压力。举例，10月、11月央行MLF操作永诀净回笼890亿元、5500亿元，但通过国债买卖、买断式逆回购操作，均好意思满了全月中遥远资金的净投放，且期限品种更为纯真。11月央行初度开展8000亿元买断式逆回购操作，脱落于为应答本月MLF多量到期，已提前开释较大规模的中期流动性。

此外，王青亦指出，本月MLF操作利率未随其他主要阛阓利率下行，显现近期阛阓利率下行，主若是在货币计策基调转向“铁心宽松”推升阛阓降息预期，以及MLF操作利率淡化计策利率色调后，10年期国债收益率、1年期交易银行（AAA级）同行存单到期收益率失去锚定缠绵，阛阓状貌波动所致。

“现时MLF操作利率由央行与货币阛阓一级交往商通过利率招标方式造成。本月MLF操作利率保握不变，或在一定流程上显现央行限制主要阛阓利率大幅波动的计策意图。短期内计策利率下调的概率不大。”王青进一步预判以为。

记者 刘扬